在与欧洲央行的竞争中，基金闲置资金刺激了创纪录

鬼鬼哒

   这个月，欧元区经济体的闲置流动性达到了创纪录的3.2万亿欧元(3.8万亿美元)。这些资金中有很大一部
分用于新债发行。第一批欧盟社会债券发行额为2330亿欧元。
   下周，德国和意大利等国常规发行的债券总额将略超过120亿欧元，而同期超过500亿欧元的巨额赎回和利
息支出可以通过再投资轻松消化。
   这些基金必须在火力上与欧洲中央银行抗衡。在下周四的会议上，市场预期美联储将继续维持量化宽松政
策，并在年底前扩大其规模，而现在主要讨论的是它会采取什么措施。
   多数经济学家预计，12月将公布大规模债务购买计划，规模为5000亿欧元，至1.85万亿欧元，同时将该计
划延长到明年年底。
   这意味着对欧盟债券需求的压力不会减轻，这也反映在上周意想不到的意大利和希腊债券发行中。本月，
两国的基准国债收益率均创历史新低，压低了它们对避险德国国债的溢价。
   为满足收益率需求，意大利债券以18年来的最低价格售出。
   德国商业银行策略师ChristophRieger表示，“市场认为，本周，欧元共同安全资产的发行标志着欧元不
可逆转的开始，这增加了欧元之间普遍趋同的比例。”
   根据德国商业银行的统计，本周欧元区债券总发行量约为125亿欧元。下个星期，意大利和西班牙将支付
超过510亿欧元的债券赎回和利息。
   英国将举行三次定期金边债券拍卖，总成交额达67.5亿英镑，英国中央银行将进行三次回购，总成交额达
44亿英镑。
   下个星期发布的数据应该能让投资者充分了解该地区在这次病例增加之后的经济状况；欧元区和德国第三
季度的增长数据将与10月的通胀数据一同发布；德国10月的Ifo数据也将提供公司前景的线索。